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供应链融资论文项目融资论文


Modern Accounting

金融视角

基于供应链的中小企业贸易融资研究
张小明? 张晓亮
(中国邮政储蓄银行总行,北京 100808;安阳师范学院,河南 455002)

【摘要】本文阐述了基于供应链的贸易融资的必要性和特点,分析中小企业供应链贸易融资实践中存在的 突出问题。在此基础上,针对性地提出优化中小企业贸易融资的路径选择,认为必须谨慎防范信用风险、强化 供应链管理、慎重选择抵质押物权,推动供应链融资产品创新、营造有利于供应链融资发展的社会环境。 【关键词】中小企业? 贸易融资? 供应链 一、基于供应链的中小企业贸易融资概述 截至 2009 年 9 月底,全国中小企业达 1 023.1 万户, 占我国注册企业总数的 99%,创造的最终产品和服务价 值相当于国内生产总值的约 60%,销售收入及实现利税 分别占总量的 57% 和 40%。我国中小企业已经成为推动 经济增长、促进对外贸易、提高综合国力、维护社会和 谐的重要力量。然而在全球金融危机的冲击下,我国中 小企业资金链面临着前所未有的严峻局面。一方面,随 着国外经济形势不断恶化,中小企业普遍面临订单大量 流失、出口量锐减的不利局面;另一方面,长期以来中 小企业融资难、贷款难、担保难的问题没有得到根本解 决,在国际金融危机冲击下,大量违约与坏账的出现又 迫使银行对包括贸易融资在内的信贷业务采取收紧措施。 内外交困之下,大量中小企业面临资金链断裂的困境, 资金问题甚至导致许多中小企业倒闭,致使失业率上升, 给社会稳定带来压力。 中小企业经营困难局面的改善,除了依靠国家宏观 政策的倾斜,还必须在贸易融资创新问题上有所突破。 贸易融资创新也是包括商业银行在内的金融机构应对业 内竞争日趋激烈的环境下巩固和扩大客户基础的迫切需 要。基于供应链的贸易融资方式无疑是贸易融资创新过 程中的成功典范。供应链融资是商业银行基于企业供应 链而衍生出来的贸易融资组合,是以核心企业为切入点, 通过对供应链上的信息流、物流、资金流的有效控制或 对有实力关联方的责任捆绑,针对核心企业上、下游长 期合作的供应商、经销商提供的贸易融资服务。一言以 蔽之,供应链融资是针对核心企业的配套企业进行的贸 易融资。 与传统贸易融资方式相比,供应链融资的特点主要 表现在:一是以供应链的整体联系为着眼点,从而更有 利于融资门槛和融资成本的降低;二是能够做到长短期 贸易融资兼顾,融资选择更加丰富;三是更加关注中小 企业融资问题;四是营销方式更加灵活。供应链融资的 上述优势对解决中小企业贸易融资困境,发挥供应链整 体竞争优势具有重要意义。在供应链融资模式下,处于 供应链节点上的企业一旦获得银行的支持,就能够激活 整个供应链,降低供应链的运作成本,使该供应链的市 场竞争能力得到提升。供应链融资理念的树立,不仅能 使众多中小企业的资金紧张问题得以缓解,更重要的是 可以使银行跳出单个企业的局限,沿着供应链进行客户 扩展,以更宽阔的视野提供融资服务,从而为银行带来 新的发展机遇。 二、中小企业供应链融资困境的主要表现 1. 信用风险复杂化。首先,尽管供应链融资是以供 应链整体为出发点与落脚点的,但事实上信贷的主要对 象仍然是中小企业;而中小企业由于自身资产规模小、 注册资本低、抗击风险的能力弱,存在一定还贷风险。 其次,由于中小企业管理制度不健全,财务活动不规范 或在主观上不愿充分披露经营情况,在客观上造成银行 与企业之间的信息不对称仍然将长期存在;中小企业也 可能产生逆向选择与道德风险问题, 损害银行利益。 最后, 很多情况下银行授信是基于对供应链及供应链中的核心 企业的经营状况与资信做出的决策;而供应链一旦崩溃 或核心企业经营状况出现问题或主观上恶意逃废债,则 可能威胁银行信贷安全。 2. 供应链牢固性不强。首先,由于我国企业对于供 应链的归属感普遍不强,供应链上成员企业之间的联系 比较松散,这使得供应链本身并不稳固,在外界冲击或 内部变异下,供应链很容易发生断裂。其次,我国供应 链上的核心企业往往出于自身的成本收益状况组建上游 采购渠道和下游销售网络,对上下游企业的甄选并不严 格,对于供应链成员缺乏制度化的手段,缺乏出让自身 资信的激励机制。一旦供应链中某个环节的成员企业出 现问题,可能给供应链整体竞争力造成冲击。
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3. 抵质押资产甄选难度大。自偿性是贸易融资最显 著的特点,其自偿的根本依据就是贸易背后的真实交易。 这就要求用于抵质押的资产要有较强的变现能力,一旦 贷款人违约,银行可以借以弥补信贷损失。这就对抵质 押资产的质量有较高的要求,比如要求存货数量真实、 质量过关、适销对路;要求应收账款和商业票据指向的 付款人有较好的经营状况与资信。但中小企业很难全面 满足上述要求,抵质押资产的甄选是目前金融机构面临 的一大难题。 4. 物流企业介入风险。供应链融资牵涉的主体除了 银行、 核心企业及中小企业之外, 还引入了一个新的主体 : 物流企业。从理论上说,物流企业的引入有利于控制抵 质押资产的风险。因为相比银行,物流企业在货物评估、 仓储及运输管理等领域具有更专业的技能,能更有效地 对抵质押货物进行管理与监督。但是物流企业的引入能 不能起到控制信贷风险的作用,要取决于:一方面,物 流企业的专业技能水平与违约赔偿能力是决定监管损失 概率的重要变量;另一方面,代理人的忠诚度是决定物 流企业作为代理人是否基于其信息上的优势地位进行对 自身有利而损害银行利益行为,也即道德风险行为的重 要尺度。如果物流企业片面强调自身利益而忽视对银行 的责任,无疑将加大银行授信的风险。 三、优化中小企业供应链融资的对策与思路 1. 谨慎防范信用风险。信用风险是银行授信过程中 面临的首要风险,也是银行长期致力于控制和防范的重 点。在供应链背景下,防范信用风险有赖于各参与主体 共同合作。首先,中小企业要规范信息披露制度。作为 融资方的中小企业,必须根据现代企业管理制度的要求 强化企业管理,规范财务活动和信息披露制度,为银行 授信提供具有参考价值的客观依据。 其次, 加强银企合作, 增加银行对企业管理的参与度。银行可以与中小企业及 物流企业合作,通过电子商务系统等平台,及时对企业 的订单、存货、销售、应收账款回收等活动进行跟踪与 管理,保证银行授信安全。此外,银行还可以通过与核 心企业的合作,为银行授信提供决策依据。第三,加强 对供应链核心企业的核查。核心企业是银行从供应链整 体角度入手,对中小企业进行信贷的重要出发点;同时, 核心企业也是决定供应链整体竞争实力的关键点。因此 在授信决策之前, 应当对核心企业的行业类别、 经营状况、 财务指标及资信水平等进行深入核查,核定间接授信额 度,控制信贷风险。 2. 强化供应链管理。首先,要强化供应链竞争意识。 这就要求成员企业必须从供应链整体出发,强化供应链 归属意识,自觉维护供应链的整体利益。其次,严格供 应链成员准入标准。核心企业要针对供应链的现实情况

与发展需要,对上下游中小企业进行严格甄选,制定明 确的供应商、销售商进入与退出机制,以强化供应链的 稳定性,提高整体供应链的整体竞争实力。第三,加强 供应链日常管理。核心企业应当根据需要制定供应链成 员企业可以享受的优惠政策,增强供应链共同利益体的 构建;同时应当对可能出现的违反规则的行为制定惩罚 措施,以加强对供应链成员企业的约束,保证供应链各 环节的稳定。 3. 慎重选择抵质押物权,推动供应链融资产品创新。 首先,慎重选择抵质押物权。为确保抵质押资产的可变 现能力,银行必须与专业资产评估机构及物流企业进行 合作,对用于抵质押的资产进行客观评估,针对不同资 产的特点进行慎重选择。用于抵质押的资产主要包括以 原材料、半成品及产成品为代表的存货以及销售环节的 应收账款等。在选择用于抵质押的存货的过程中,应当 要求存货量足质优、易于贮存、流动性强、货权清晰;在 选择应收账款时,需关注应收账款所依附的基础合同应当 真实有效,应收账款应当处于债权的有效期内且便于背书 转让等;在选择预付款时,应当注意上游企业货源的充足 性、违约赔偿能力及在违约情况下企业的回购意愿与回购 能力等等。其次,推动供应链融资产品创新。尽管我国 商业银行针对中小企业融资需求推出了各具特色的供应 链融资产品,但从整体来看,这些产品仍然在很大程度 上依赖传统贸易融资方式,采用非信用证结算方式的融 资产品比重不高。在赊销已成为国内外贸易活动的主要 结算方式的趋势下,商业银行只有不断推出新的结构性 贸易融资产品,提升为中小企业提供贸易融资的能力。 4. 营造有利于供应链融资发展的社会环境。首先, 要大力发展物流行业。一方面要改善物流企业的基础设 施,为物流管理提供良好的硬件环境。另一方面要提高 物流企业的仓库管理水平与信息化程度,制定完善的抵 质押物入仓、管理、发货制度,保障委托方交存的原材 料及存货安全,准确、及时地按照相关权利人的指令进 行存货周转与货权释放。其次,要完善社会信用担保体 系建设。国家除了在政策方面对信用担保行业给予支持 外,还应当制定行业发展规划,促进社会信用担保体系 的均衡发展和规范化操作,使之成为保障授信安全的有 效屏障。第三,完善相关法律法规体系。由于供应链融 资涉及多方主体、融资过程相对复杂,因此在操作过程 中不可避免的要涉及诸如担保物权的界定与转移、银行 与中小企业及物流企业之间权利义务的界定等问题。尽 管我国目前已经先后出台了《合同法》《担保法》《物 、 、 权法》等法律规范,但由于供应链融资在国内方兴未艾, 在发展过程中仍存在法律空白或相关法律法规冲突的情 (下转第 66 页)



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制定严格的费用报销规定。在费用报销制度中,应明确 出差人员借款额度,规定出差票据的报销期限,对于过 期不报者,有一定措施,杜绝相关人员不及时报账现象 的发生和跨期账务处理现象的发生。 3. 改进现有的部门预算制度。财政部门应根据人民 银行本身的特性,进一步完善财务预算制度,及时批复 人民银行的财务预算指标,推动创新部门预算的编制方 法,使其更加科学地反映和控制财政资金的使用情况和 利用效率。同时,基础人民银行的上级部门也应该严格 控制下级行的经费指标,防止其跨期记入下年账务中。 4. 逐 步 转 变 会 计 核 算 基 础。 当 前 人 民 银 行 所 采 用 的收付实现制会计核算基础在配合部门预算的编制和执 (上接第 28 页) 控制度贯彻执行。 一要提高自身业务胜任能力和职业道德素养,带头 遵守各项法律法规,在遵纪守法方面发挥作用,促进企 业依法经营,诚信经营。 二要管好用好资金,努力降低融资成本,丰富融资 渠道,促进生产经营的有效运行。 三要建立财务分析指标体系,合理运用财务杠杆, 发挥财务风险控制作用。 四要完善全面预算管理制度,加大经营管理中的计 划性和预见性,有效开展过程控制,促进资金有序流动, 发挥预算管理的控制作用。 (上接第 34 页) 贷:存货 — 租入标准金 1 340 到 2 月底,计算出本月发出存货的单位成本,计算 出相应的实际归还金额,这一金额与原入账应付金额之 间的差额调整。 注:2 月份存货发出单位成本 =(1 060+3 300)÷ (40+120)=272.5 元 / 克 计算出实际归还的成本 =50 千克 ×272.5=1 362.5 万元 借:主营业务成本 贷:存货—标准金 22.5 (1 362.5-1 340) 22.5 万 (1 362.5-1 340)

行过程中起到了一定的作用,但是收付实现制的弊端也 十分明显。这些问题都呼唤着另一种会计核算基础的出 现——权责发生制。权责发生制可以在一定程度上避免 上述问题的发生,例如:对于一些费用类项目,采用权 责发生制的核算方法,使那些虽由当年支付但应由下年 承担的费用,顺理成章地记入下年账务中。 (作者系西南财经大学会计学硕士研究生) 参考文献
[1] 财政部会计司编写组 . 企业会计准则讲解 2008[M]. 北京:人民 出版社,2008. [2] 中国人民银行会计财务司 . 中国人民银行会计基本制度讲解 [M]. 北京:中国金融出版社,2006.

五要以财务报告内部控制为切入点,建立良好的信 息沟通系统,保证财务报告的可靠性和有效性。 六要增强内控执行力度,加强内控监督检查,做好 内部控制自我评价工作,与时俱进不断完善内控体系建 设,形成内控长效机制,不断提升企业内控水平。 总之,加强企业内部控制,建立健全内控体系,做 好企业“合规”管理,既是符合外部监管的需要,也是 企业自身发展的需要,更是应对市场风险与挑战的需要, 作为财务部门、内部审计部门和分管领导,应积极探索 新方法、新思路,促使企业以合理的成本规避风险,实 现有效控制,为企业持续健康发展保驾护航。 (作者系审计部经理、高级会计师) 支付租金手续费: 借:财务费用—其他—租金手续费 5(1 340 万 ×4.5%×31 天 ÷365) 贷:银行存款 5 最后需要指出的是,在实务中,也往往存在用再租 入来归还上期租约的业务。其实会计处理的原理是一样 的,对新租约而言,要视作入库进入企业存货收发存结 算系统,按月末库存单位成本与原租约入账时的初始单 位成本的差额与还金数量之积进行调整。 (作者为财务部经理、高级会计师)
2007(9) :62. [2] 李 志 赟. 银 行 结 构 与 中 小 企 业 融 资 [J]. 北 京: 经 济 研 究, 2002(6) :39. [3] 邱巍,梁超杰.供应链融资风险控制之道(上)[J].北京:中 国外汇,2009(8) :52-53. [4]“供应链金融”课题组.供应链金融:新经济下的新金融 [M]. 上海远东出版社,2009. [5] 匡国建.完善金融生态法律制度的思考 [J].北京:金融研究, 2005(8) :37.

(上接第 62 页) 况。这就要求我国必须根据实际需要,一方面针对法律 空白进行新的法律法规的制定,另一方面对原有法律法 规出现的问题进行修订更新,从而为供应链融资过程的 纠纷提供有效的法律解决机制。 参考文献
[1] 冯莹.基于链式融资的保理业务创新初探 [J].杭州 浙江金融, :



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