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财务报表分析-资产负债表分析_图文

资产负债表项目分析

货币资产
? 货币资产分析的基本概念 - 货币资产多,企业支付能力强和财务风险 货币资产多, 小; - 但货币资产过多,资金利用效果差; 但货币资产过多,资金利用效果差; - 确定合理货币资金量。 确定合理货币资金量。

货币资产
? 货币资产合理性分析要考虑的因素 与企业规模有关; 与企业规模有关; 与企业所在行业有关; 与企业所在行业有关; 与企业筹资能力有关; 与企业筹资能力有关; 与企业货币资金的运作能力有关。 与企业货币资金的运作能力有关

货币资产
? 货币资产分析应注意事项 - 货币资金的限制性; 货币资金的限制性; - 货币资金的闲置

年份 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

亿元) 销售收入(亿元) 现金 (亿元) 销售收入(亿元) 56.38 42.65 38.72 26.74 19.32 13.51 13.56 15.21 13.22 10.74 24.18 21.81 32.55 41.61 62.92 65.22 60.76 62.16 67.80 66.47 62.32 66.68 81.86 95.48 109.74 157.40 267.70 320.83 343.20 506.45

总资产(亿元) 总资产(亿元) 151.30 180.34 177.70 179.55 178.93 178.05 172.99 168.57 167.23 171.39 263.55 314.61 388.78 548.43 710.83

70 60 50 40 30 20 10 0 现金 (亿元)

19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07

0.4000

0.6000

0.8000

1.0000

0.0000 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 每元销售收入所需现金

0.2000

现金占资产比重 0.4000 0.3500 0.3000 0.2500 0.2000 0.1500 0.1000 0.0500 0.0000 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

交易性金融资产
? 交易性金融资产:企业准备在近期内出售 交易性金融资产: 而持有的金融资产如股票、债券、基金等。 而持有的金融资产如股票、债券、基金等。 ? 交易性金融资产是企业货币资金的后备来 源之一。 源之一

交易性金融资产
? 分析要点 性质: 性质:是否长期持有 规模:实业企业的投资规模是否偏大。 规模:实业企业的投资规模是否偏大。 价值与风险

交易性金融资产(亿元) 年份 交易性金融资产(亿元) 流动资产总计 1998 0.26 60.77 1999 0.00 56.19 2000 0.00 50.62 2001 1.12 54.50 2002 0.11 42.40 2003 0.14 83.35 2004 0.14 102.40 2005 0.14 112.40 2006 0.00 127.34 230.56 2007 0.01

马钢股份交易性金融资产占流动资产比例甚小

应收票据
? 应收票据:企业因销售产品、出售劳务等 应收票据:企业因销售产品、 收到的商业汇票。 收到的商业汇票。 ? 应收票据相对于应收账款的优点: 应收票据相对于应收账款的优点: - 它是金融工具 - 可以申请银行贴现,获得货币资金 可以申请银行贴现,获得货币资金。

年份

应收票据(亿)

应收账款(亿)

应收款合计(亿元)

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

7.79 5.41 4.68 8.78 6.66 21.21 22.34 19.32 6.81 41.94

10.10 8.89 4.67 3.19 1.77 2.12 2.77 2.83 5.82 10.15

17.89 14.30 9.35 11.97 8.43 23.33 25.11 22.15 12.63 52.09

应收票据 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

应收账款 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

应收账款与应收票据之和 60 50 40 30 20 10 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

应收账款
? 应收账款是企业一项重要资产,一般随销 应收账款是企业一项重要资产, 售增加而扩大。 售增加而扩大。 ? 应收账款增加占总资产比重增加,会影响 应收账款增加占总资产比重增加, 企业资金周转,增加坏账的可能性。 企业资金周转,增加坏账的可能性。 ? 分析要点 - 规模: 规模: - 坏账损失 - 质量:账龄、债务人构成等 质量:账龄、债务人构成等。

应收款占销售收入比例 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

60.00 50.00 40.00 应收款 30.00

35.00% 应收款占销售收入比例 30.00% 25.00% 20.00% 15.00%

20.00 10.00 0.00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

10.00% 5.00% 0.00%

年份 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

应收款占流动资 应收款 产比例 17.89 29.44% 14.3 25.45% 9.35 18.47% 11.97 21.96% 8.43 19.88% 23.33 27.99% 25.11 24.52% 22.15 19.71% 12.63 9.92% 52.09 22.59%

应收款占总 资产比例 10.05% 8.27% 5.55% 7.16% 4.92% 8.85% 7.98% 5.70% 2.30% 7.33%

30.00% 25.00% 20.00% 应收款占资产比 15.00% 例 10.00% 5.00% 0.00% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 系列1 系列2

预付账款
? 预付账款:是企业预先支付的采购款。预 预付账款:是企业预先支付的采购款。 付款低,企业资金周转强。 付款低,企业资金周转强。 ? 分析要点 - 规模:是否是行业特点 规模: - 期限:是否超过一年 期限:是否超过一年。

预付款( 预付款(亿 预付款占销售 预付款占流动资 收入比例 产比例 年份 元) 1998 2.24 3.59% 3.69% 1999 1.93 2.89% 3.43% 2000 1.13 1.38% 2.23% 2001 4.67 4.89% 8.57% 2002 5.86 5.34% 13.82% 2003 10.59 6.73% 12.71% 2004 6.93 2.59% 6.77% 2005 3.78 1.18% 3.36% 2006 6.09 1.77% 4.78% 2007 16.72 3.30% 7.25%

预付款项占销售收入比例 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

预付款占流动资产比例 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

存货
? 存货:一般制造企业存货占企业资产比重 存货: 存货有利于均衡生产; 大。存货有利于均衡生产;有利于市场价 格的波动。 格的波动。 ? 存货过度占用资金,影响资金效果。 存货过度占用资金,影响资金效果。 ? 分析要点: 分析要点: - 规模 - 价值 - 注意存货对收益的影响

存货 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

存货占销售收入比例 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

存货占流动资产比例 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

存货占总资产比例 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

其他应收款
? 其他应收款:企业发生的非购销活动产生 其他应收款: 的应收债权。 的应收债权。 ? 一般地,企业其他应收账款金额不应过大 一般地,企业其他应收账款金额不应过大。

其他应收款(亿元) 流动资产 其他应收款占流动资产比 例(%)

2007 2.56 230.58 1.11

2006 1.61 127.34 1.26

长期股权投资
? 长期股权投资:企业持有的股权投资期限 长期股权投资: 在一年以上。 在一年以上。 ? 分析要点 - 目的性 - 数量和规模 - 收益与风险 - 企业的性质

2007 7.86 长期股权投资(亿元) 480.25 非流动资产 710.83 总资产 长期股权投资占非流动资产 1.64 比例(%)

2006 5.80 421.17 548.51 1.38

固定资产
? 固定资产:企业经济实力和生产发展水平 固定资产: 的标志。 的标志。 ? 分析要点 - 行业性质 - 规模 - 构成分析 - 会计处理方式

固定资产 500 400 300 200 100 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

固定资产占总资产比例 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

固定资产周转率 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

流动资产与固定资产之比 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

在建工程
? 分析要点 规模和行业性质 工期 借款费用资本化问题

在建工程 250 200 150 100 50 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

无形资产
? 分析要点 规模 构成分析 价值分析 会计政策

无形资产 20 15 10 5 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

马钢股份2007年的无形资产主要为土地使用权 年的无形资产主要为土地使用权 马钢股份 14.57亿元,采矿权 亿元, 亿元 采矿权1.14亿元 亿元

无形资产占总资产比例 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

流动负债
? 流动负债越多,企业偿债压力越大,财务 流动负债越多,企业偿债压力越大, 风险越高。 风险越高。 ? 但是,流动负债的资金成本相对较低,为 但是,流动负债的资金成本相对较低, 提高收益率, 提高收益率,企业需要保持合理的流动负 债比率。 债比率。

短期借款
? ? 短期借款:一般是企业流动资金借款。 短期借款:一般是企业流动资金借款。 分析要点 规模 与流动资产匹配情况。 与流动资产匹配情况。 企业经营阶段

短期借款 25 20 15 10 5 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

短期借款占流动资产之比 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

短期借款占流动负债之比 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

应付账款与应付票据
? 分析要点 - 规模 - 期限

应付账款 100 80 60 40 20 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

应付账款占流动负债之比 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

应付账款占流动资产之比 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

应付账款与应付票据之和 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

应付账款与应付票据占流动负债之比 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

应付账款与应付票据占流动资产之比 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

预收账款
? 预收账款分析要点: 预收账款分析要点: - 行业特性 - 经营周期效应

预收账款 70 60 50 40 30 20 10 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

预收账款占流动负债之比 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

预收账款占流动资产之比 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

应交税费
? 应交税费:为企业期末应交税金计提,数 应交税费:为企业期末应交税金计提, 额不应太大。 额不应太大。 ? 分析要点 - 规模 - 期限

应交税费 8 7 6 5 4 3 2 1 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

应交税费占流动负债之比 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

应交税费占流动资产之比 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

短期借款占销售收入之比 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

应付款占销售收入之比 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00%

短期借款占销售收入之比

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

短期借款与应付款占销售收入之比 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

应交税费占销售收入之比 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

应付款占销售收入之比 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

其他应付款
? 其他应付款:企业应付、暂收其他单位和 其他应付款:企业应付、 个人的款项。 个人的款项。 ? 分析要点 - 规模; 规模; - 时间; 时间; - 是否其他用途 如资金拆借、转移收入等。 是否其他用途,如资金拆借 转移收入等。 如资金拆借、 - 注意 注意2007年后报表上的课目与以前年度可 年后报表上的课目与以前年度可 能不同。 能不同。

其他应付款 10 8 6 4 2 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

其他应付款占流动负债之比 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

一年内到期的长期债务
? 分析要点 规模; 规模; 长短期借款结构; 长短期借款结构; 归还借款的筹资计划

非流动债务
? 长期借款分析要点: 长期借款分析要点: 规模; 规模; 增减变动; 增减变动; 归还情况; 归还情况; 是否按协议使用资金等。 是否按协议使用资金等。

长期借款 200 150 100 50 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

年份 长期借款 固定资产 总资产 销售收入 1998 16.82 71.02 178.05 62.32 1999 12.6 104.54 172.99 66.68 2000 8.75 103.44 168.57 81.86 2001 8.37 100.48 167.23 95.48 2002 7.69 93.5 171.39 109.74 2003 39.69 137.54 263.55 157.4 2004 41.34 178.69 314.61 267.7 2005 85.71 183.91 388.78 320.83 2006 157.13 187.53 548.43 343.2 165.78 2007 413.15 710.83 506.45

800 700 600 500 400 300 200 100 0
19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07

长期借款 固定资产 总资产 销售收入

长期借款对销售收入的杠杆作用 16 14 12 10 8 6 4 2 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

25 20 15 10 5 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

长期借款对总资产杠杆作用

14 12 10 8 6 4 2 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

长期借款对固定资产的杠杆作用

非流动负债
? 应付债券分析要点: 应付债券分析要点: 规模; 规模; 期限; 期限; 对企业总体财务风险的影响。 对企业总体财务风险的影响。 在我国, 在我国,能够发行企业债券融资的企业数 量不是很多。 量不是很多。

年份 长期借款 应付债券 1998 16.82 0 1999 12.6 0 2000 8.75 0 2001 8.37 0 2002 7.69 0 2003 39.69 0 2004 41.34 0 2005 85.71 0 2006 157.13 46.72 2007 165.78 48.29

所有者权益
? 所有者权益:股本、资本公积、盈余公积 所有者权益:股本、资本公积、 和未分配利润。 和未分配利润。 ? 分析要点: 分析要点: - 权益规模; 权益规模; - 保值增值水平; 保值增值水平; - 权益变动的原因; 权益变动的原因; - 资产价值的真实性。 资产价值的真实性。

权益总额 250 200 150 100 50 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

年份 股本 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 64.55 64.55 64.55 64.55 64.55 64.55 64.55 64.55 64.55

资本公 积 34.91 34.91 34.91 34.91 48.65 51.7 54.27 54.5 54.5

盈余公 积 3.43 3.45 3.8 4.21 5.03 10.67 17.95 23.8 26.37

未分配利 润 1.86 1.97 1.88 0.36 0.4 9.13 37.59 45.96 59.19

外币差 异 13.73 13.73 0 0 0 0 0 0 0

少数股东权 益

权益总 额

0 118.48 0 118.61 0 105.14 0 104.03 0 118.63 0.35 136.4 0.76 175.12 1.38 190.19 3.1 207.71

2007

67.59

60.57

29.02

72.83

0.09

4.47 234.57

权益乘数 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

权益乘数= 总资产/权益

资产负债表项目趋势分析
? 项目趋势分析 绝对数趋势分析:比较规模大小变化; 绝对数趋势分析:比较规模大小变化; 相对数趋势分析:计算百分比变化; 相对数趋势分析:计算百分比变化; 相对长时间变化。 相对长时间变化。

资产结构分析
? 资产结构:各项资产与总资产、各资产项 资产结构:各项资产与总资产、 目之间的比例关系。 目之间的比例关系。 - 流动资产与非流动资产 - 有形资产与无形资产 - 各项流动资产之间等

资产结构分析
? 资产结构对企业经营的影响 对企业风险 对企业收益 对流动性、资产弹性; 对流动性、资产弹性;

年份 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 存货 预付款项 其他应收款 流动资产合计 固定资产( 固定资产(合) 无形资产 其他长期资产

1998 7.59% 0.15% 4.38% 5.67% 13.95% 1.26% 1.14% 34.13% 61.54% 4.32% 0.00%

1999 7.84% 0.00% 3.13% 5.14% 12.56% 1.12% 2.71% 32.48% 64.10% 3.42% 0.00%

2000 9.60% 0.00% 2.78% 2.77% 11.98% 0.67% 2.23% 30.03% 64.47% 4.63% 0.87%

2001 7.91% 0.67% 5.25% 1.91% 10.61% 2.79% 3.45% 32.59% 61.97% 5.26% 0.18%

2002 6.27% 0.06% 3.89% 1.03% 9.57% 3.42% 0.50% 24.74% 70.07% 5.02% 0.18%

2003 9.17% 0.05% 8.05% 0.80% 9.02% 4.02% 0.50% 31.63% 64.42% 3.28% 0.68%

2004 6.93% 0.04% 7.10% 0.88% 15.11% 2.20% 0.28% 32.55% 64.15% 2.73% 0.58%

2005 8.37% 0.04% 4.97% 0.73% 13.37% 0.97% 0.46% 28.91% 67.23% 2.49% 1.36%

2006 7.59% 0.00% 1.24% 1.06% 11.92% 1.11% 0.29% 23.22% 72.61% 2.86% 1.31%

2007 8.85% 0.00% 5.90% 1.43% 13.54% 2.35% 0.36% 32.44% 63.78% 2.30% 1.48%

流动资产占总资产比例 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

流动资产占总资产比例平均为30.27%

固定资产占总资产比例 75.00% 70.00% 65.00% 60.00% 55.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

固定资产占总资产比例为65.43%

货币资金占总资产比例 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

应收款占总资产比例 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

资本结构分析
? 资本结构:债务与权益的比例关系。 资本结构:债务与权益的比例关系。 ? 债务项目之间比例关系变动:反映企业筹 债务项目之间比例关系变动: 资多元化。 资多元化。 ? 分析要点: 分析要点: - 债务规模; 债务规模; - 外部经营环境; 外部经营环境; - 债务期限结构变化等。 债务期限结构变化等。

主要负债项目占负债总额比例 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0

短期借款 应付账款 非流动负债合计

19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07

流动与非流动负债占总资金比例 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0
19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07

流动负债合计 非流动负债合计

负债占总资金来源比例 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

马钢股份在经济发展良好环境下负债经营明显 上升。


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